Акції компанії Oracle (ORCL) в 2025 році пережили значні коливання, ставши символом конфлікту на ринку технологій: інвестори не можуть вирішити, чи є штучний інтелект (ШІ) можливістю покоління або загрозою. Наприкінці січня, під час спільної прес-конференції в Овальному кабінеті, президент Трамп оголосив про нову угоду між Oracle, OpenAI та SoftBank, в рамках якої компанії зобов’язалися вкласти $500 мільярдів в інфраструктуру ШІ в США. Ця новина сприяла зростанню акцій Oracle.
Оптимізм щодо ШІ продовжував підтримувати ціни акцій компанії після звітів про квартальні доходи у червні та вересні, з прогнозами, що дохід від хмарного сегмента досягне $166 мільярдів до 2030 року. Водночас, у вересні акції Oracle піднялися настільки, що Ларрі Еллісон став найбагатшою людиною у світі.
Однак еуфорія щодо ШІ швидко змінилася на скептицизм. Інвестори почали занепокоюватися з приводу зростаючого використання боргових зобов’язань для фінансування витрат на ШІ. Це призвело до підвищеного попиту на кредитні дефолтні свопи (CDS) для великих технологічних компаній, що слугують страховкою від ймовірності дефолту.
Акції Oracle впали більше ніж на 40% з вересневого піку, хоча за рік зросли на 16%. “Oracle стала символом побоювань щодо бульбашки ШІ”, – зазначив аналітик Кори Джонсон. За даними Bloomberg, компанія випустила близько $26 мільярдів облігацій цього року, а її CDS спреди значно розширилися.
У своєму останньому звіті Oracle повідомила, що загальний борг зріс на 40% до $124 мільярдів, а грошові витрати зросли з $2,7 мільярдів до $10 мільярдів. Після звітності компанія також вказала на додаткові зобов’язання в $248 мільярдів, пов’язані з орендою, що не відображені у фінансовій звітності.
