Ринки очікують зниження процентних ставок, але Федеральна резервна система (ФРС) стикається з непростим вибором, повідомляє Брент Шутт, головний інвестиційний директор Northwestern Mutual, під час інтерв’ю на Yahoo Finance.
На зустрічі 30 липня ФРС залишила ставки без змін, але виникає питання, чи зможе вона перейти до їх зниження пізніше цього року. Згідно з прогнозами, ймовірність зниження ставок у вересні становить приблизно 58%.
Незважаючи на невизначеність, роздрібні інвестори продовжують вкладати кошти в акції, що сприяє зростанню ринку. Шутт зазначає, що серед цих інвесторів існує “неситна жага”, яка може допомогти підтримати ринок, навіть якщо ФРС оголосить про незадоволення.
Якщо очікування щодо зниження ставок продовжать зростати, ринки, ймовірно, відреагують позитивно. Водночас, якщо ФРС відмовиться від зниження, ринок може зазнати незначного падіння.
На думку Шутта, ФРС, як і ринки, залишається невпевненою щодо економічного прогнозу і стає дедалі більш розділеною. Деякі члени, такі як губернатор Крістофер Уоллер, вже висловлювали думку про можливість голосування за зниження ставок раніше.
Одним із ключових факторів є нова угода щодо тарифів, оголошена президентом Трампом, яка запровадила 25% тариф на імпорт з Індії. Шутт вважає, що ринок в основному проігнорував нові загрози тарифів, сподіваючись на можливість їх скасування, але попереджає, що це може бути ризикованою ставкою, якщо компанії почнуть перекладати витрати на споживачів.
Приватні споживчі покупки різко сповільнилися, навіть до повного впливу тарифів. “Споживач починає слабшати”, – зазначив Шутт. Якщо компанії підвищать ціни, ФРС незабаром може зіткнутися з важким вибором між зростанням інфляції та уповільненням економічного зростання.
У той же час Morgan Stanley зберігає свій основний прогноз, що ФРС не знижуватиме процентні ставки до 2025 року. Проте у новому звіті компанії вказано на зростаючі ризики, які можуть спонукати політиків діяти швидше, можливо, вже у вересні.
