Компанія JPMorgan у своєму новому дослідженні зазначила, що інвестори все більше намагаються заробити на акціях високого ризику, таких як Palantir, Coinbase та Nvidia, що досягло рекордного рівня за 30 років. Цей «переповнений» сегмент ринку може свідчити про зростаючу самовпевненість, що є ризиком не лише для окремих акцій, але й для всього ринку.
На думку стратега JPMorgan Дубравка Лакоша-Буджаса, інвестори можуть бути надто впевненими в тому, що ринок акцій, підживлюваний штучним інтелектом, ще має потенціал для зростання. Наприклад, акції Tesla торгуються за співвідношенням ціни до прибутку понад 160, тоді як S&P 500 – близько 22.
За три місяці позиції в акціях високого ризику зросли з 25-го до 100-го процентиля – найшвидше з моменту початку збору даних 30 років тому. JPMorgan також відзначає, що короткі позиції різко скоротилися, що свідчить про те, що менше інвесторів хеджують ризики падіння.
Це вже третій випадок «переповнення» цього року. У січні інвестори масово вкладали гроші в акції, пов’язані з штучним інтелектом, у квітні шукали безпечні активи, а тепер намагаються заробити на спекулятивних технологіях. Лакош-Буджас радить повертатися до акцій з нижчою волатильністю, які з квітня відстали на 19% від ринку, але можуть показати кращі результати, якщо спекулятивні ставки почнуть знижуватися.
До групи акцій з нижчою волатильністю входять Coca Cola, Allegion, Intercontinental Exchange, CME Group і CBOE Global Markets. На думку аналітиків, зараз час для переходу до більш безпечних активів.
JPMorgan вважає, що оптимізм на ринку є крихким, і переповнені акції, пов’язані з штучним інтелектом, можуть швидко зазнати корекції.
