Акції Netflix (NFLX) знизилися на 1% у понеділок після того, як аналітик JPMorgan Даг Анмут знизив рейтинг акцій компанії з “Переваги” на “Нейтральний”, хоча підвищив цільову ціну з $1,150 до $1,220.
Анмут зазначив, що підвищена оцінка акцій Netflix стала головною причиною для зниження рейтингу. На даний момент акції торгуються на рекордних максимумах і зросли більш ніж на 30% з початку року, а з жовтня 2022 року їх вартість зросла майже на 400%, що значно перевищує 60%-й приріст індексу S&P 500 за той же період.
“Наша довгострокова позитивна оцінка позиції Netflix у стрімінгу залишається незмінною, однак ми вважаємо, що ризик/винагорода в акціях NFLX стає більш збалансованим”, – сказав Анмут.
У цьому році Netflix розглядається як захисна акція в рамках великого технологічного сектору на фоні зростаючих витрат, викликаних невизначеністю в тарифах, регуляторним контролем та можливим уповільненням доходів від реклами. Проте поліпшення у відносинах між США та Китаєм підвищило настрій на ринку, що може призвести до переорієнтації інвесторів на інші компанії.
Анмут також зазначив, що Netflix наближається до традиційно повільного літнього сезону, що може вплинути на динаміку акцій, особливо з огляду на меншу кількість каталізаторів у найближчій перспективі.
Хоча Netflix більше не розкриває дані про кількість підписників, JPMorgan оцінює, що в цьому кварталі компанія може отримати 4.5 мільйона нових підписників, з яких 750,000 у США та Канаді.
Проте є підстави для оптимізму в наступному році. Під час нещодавньої презентації Netflix оголосив, що його рекламна підписка досягла 94 мільйонів активних користувачів щомісяця, що є значним зростанням з 70 мільйонів у листопаді. Також компанія зазначила, що користувачі рекламної підписки переглядають приблизно 41 годину контенту на місяць, що порівняно з користувачами без реклами.
Реклама залишається потенційним каталізатором для зростання акцій Netflix, і Анмут визнав, що його зниження рейтингу може бути занадто обережним. JPMorgan прогнозує, що доходи від реклами Netflix подвояться цього року до $3 мільярдів, зростаючи з $1.4 мільярда у 2024 році.
