У найближчому звіті Nvidia (NVDA) ключовим питанням стане вплив Китаю на фінансові прогнози компанії. Аналітик KeyBanc Capital Markets Джон Він вважає, що включення Китаю в прогнози може додати до $2-3 мільярдів до виручки.
Він очікує сильні результати за другий квартал, які будуть зумовлені попитом на графічні процесори Blackwell. Проте він застерігає, що прогнози на третій квартал можуть бути обережними через невизначеність щодо ліцензій на експорт до Китаю.
Незважаючи на це, KeyBanc підтвердив рейтинг “Overweight” і підвищив цільову ціну акцій до $215 з $190, підкреслюючи важливу роль Nvidia в бумі штучного інтелекту.
Короткострокові перспективи зростання Nvidia виглядають стабільними навіть без Китаю. Постачання графічних процесорів Blackwell B200 зросло на 40% у другому кварталі і може зрости ще на 20% у третьому кварталі. Водночас зростають поставки більш сучасних Blackwell Ultra (B300), що підтверджує домінування Nvidia у сегменті AI-чипів.
KeyBanc підвищив прогноз поставок для AI-систем Nvidia до 30 000 одиниць на рік, зважаючи на покращення в процесах виробництва та постачання.
Поки що аналітики вважають, що Nvidia залишить прибутки з Китаю поза своїм прогнозом, аналогічно до компанії AMD, яка також не включила Китай у свої прогнози через регуляторні ризики.
Вплив Китаю на Nvidia є значним. KeyBanc підвищив оцінку виручки за другий квартал до $47,1 мільярда з $45,1 мільярда, що перевищує консенсус у $45,7 мільярда. Прибуток на акцію був підвищений до $1,05 з $0,99, що також трохи вище консенсусу у $1,00.
Проте Nvidia зобов’язалася сплачувати 15% від продажів чіпів у Китаї до уряду США, а також враховуючи намагання Китаю розвивати власні AI-чіпи, компанія, ймовірно, займе обережнішу позицію щодо своїх фінансових прогнозів.
Для третього кварталу KeyBanc знизив оцінки виручки до $50,4 мільярда з $53,5 мільярда, в той час як консенсус становить $52,6 мільярда. Прибуток на акцію зменшено до $1,14 з $1,22, що нижче консенсусу у $1,19. У довгостроковій перспективі KeyBanc знизив прогнози на 2026 рік через ризики з Китаєм, але підвищив очікування на 2027 рік через зростаючі витрати гіперскейлерів, таких як Amazon, Microsoft і Google.
