Зростання спекулятивної активності на фондовому ринку може призвести до його зниження, попереджають аналітики Goldman Sachs. За даними компанії, індикатор спекулятивної торгівлі досяг рекордних значень, перевищуючи показники, зафіксовані лише під час бульбашки доткомів 1998-2001 років та в період пандемії COVID-19 у 2020-2021 роках.
Цей індикатор вказує на підвищену частку торгів у збиткових акціях, акціях за низькими цінами та акціях з високими оцінками порівняно з доходами. Серед акцій з найбільшими обсягами торгів останнім часом – BigBear.ai, Lucid і Plug Power, поряд з популярними акціями, такими як Nvidia та Tesla.
“Зростання спекулятивної торгівлі сигналізує про короткостроковий потенціал для ринку, але також підвищує ризик його зниження”, – зазначають аналітики Goldman Sachs. Вони зазначають, що подібні сплески спекулятивної активності зазвичай призводять до вищих, ніж зазвичай, доходів у наступні три, шість і дванадцять місяців, але ці доходи зазвичай зменшуються через два роки.
Окрім того, спекулятивна торгівля супроводжується різким зростанням обсягу коротких позицій, коли інвестори, які ставили на зниження акцій, вимушені купувати їх назад, що підвищує ціну акцій. Останні акції, які зазнали популярності серед роздрібних трейдерів, включають Krispy Kreme, Opendoor та Kohl’s, які є акціями з високим рівнем коротких позицій.
Аналітики також відзначили, що обсяги опціонів на покупку, або ставки на зростання цін активів, нещодавно зросли, а інтерес до первинних публічних пропозицій (IPO) та спеціальних компаній для придбань (SPAC) також збільшився.
“Середні показники IPO в США у червні зросли на 37% у перший день торгівлі, що є найкращим місяцем з початку 2024 року”, – підкреслюють аналітики Goldman Sachs.
