На ринку приватних інвестицій цього літа з’явився новий тренд: фонди продовження, або CV. Ці структури допомагають управляючим фондами перенести старі активи з їхніх зрілих фондів у нові інвестиційні кошики, що дозволяє їм отримати більше від старих активів.
Цього року 60% зростання обсягу угод на вторинному ринку приватних фондів пов’язане саме з такими фондами, що склало $41 мільярд. Близько 75% найбільших приватних фондів вже використовують такі структури для надання інвесторам можливості виходу та досягнення своїх цілей.
Традиційні приватні фонди залучають кошти від великих інституційних інвесторів для викупу компаній. Однак останнім часом ринок зіткнувся з труднощами, зокрема через розбіжності в оцінках активів та зростання процентних ставок, що ускладнило вихід на IPO та угоди злиття і поглинання.
Ці проблеми також негативно вплинули на акції найбільших керуючих фондами, таких як Blackstone і KKR, які втратили 3% та 6% відповідно. У той же час акції Apollo та Blue Owl впали приблизно на 17% і 19% за той же період.
На думку фахівців, таких як Ендрю ДіДжеронімо з Warburg Pincus, існує розрив між кількістю активних компаній і можливостями на ринку угод, що вимагає нових підходів до інвестицій.
